"Гамбург" понес убытки

На спортивном портале sports.ru был проведен краткий анализ финансовой и спортивной эффективности немецкого клуба Гамбург, который, по данным портала, закончил предыдущий сезон с финансовым убытком в 4,7 млн евро, финишировав на 15-м месте в Бундеслиге. При этом согласно ежегодному отчёту компании Deloitte “Deloitte Football Money League” клуб в том же году занял 18-е место в рейтинге самых доходных клубов мира (четвертое место в Германии).

Среди причин такой неблагоприятной финансовой и спортивной ситуации указаны проблемы со стороны немецкой футбольной лиги в целом и клуба в частности.

"Гамбург" является вторым по населению городом в Германии (после Берлина). Кроме того, Гамбург играет серьезную роль и в национальной экономике Германии. Все это говорит о том, что футбольный клуб из этого города вполне может стать «грандом» по футбольным и финансовым результатам, наравне с "Баварией".

Стадион клуба "Гамбург" "Volksparkstadion" прошел полную реконструкцию в 2000 году, новый стадион вмещает 57 тыс. человек со стоящими местами и 51,5 тыс. человек на матчи ФИФА и УЕФА, включая 4,200 мест «бизнес» класса. Также, клуб продает права на название арены, получая дополнительный коммерческий доход. Сейчас стадион называется «Imtech Arena» и "Гамбург" получает около 4,2 млн. евро в год в обмен на передачу прав. Для сравнения, клуб "Боруссия Дортмунд" получает 4,5-5 млн. евро за год за аналогичное соглашение," Бавария" – 6 млн. евро в год. По данным на 2011 год, в Германии всего было заключено 23 сделки такого характера на 42 млн. евро в сумме (средняя плата за соглашение 1,8 млн евро в сезон). Отсюда, для клуба данное соглашение является достаточно выгодным.

По данным портала, "Гамбургу" оказывает финансовую помощь немецкий миллионер Клаус-Михаэль Кюне, однако из-за немецких футбольных законов его помощь весьма ограничена и заключается в финансировании некоторых трансферных сделок (взамен на часть дохода от них) и предоставлении клубу займов.

Ниже указана динамика доходов Гамбурга (общий и постатейно) с 2003 года (по данным вышеуказанного отчёта Deloitte)
 
Проанализировав данный график и спортивные результаты клуба, исследователи пришли к следующим выводам.

Во-первых, в сезоне 2005-2006,когда Гамбург закончил 3-м в Бундеслиге, команде удался качественный рывок в плане увеличения доходов (на 36%). Следующий сезон Гамбург завершил на 7 месте в чемпионате Германии, однако сезон 2006-2007 прошел удачно в плане бизнеса, доходы выросли на 18% за счёт участия в Лиге Чемпионов. В последующие годы. Гамбург занимает 4-е и 5-е место соответственно в национальной лиге и весьма успешно участвует в Лиге Европы, добравшись дважды до 1/2 финала (в 2009 г. и 2010 г.). При этом клуб получил выплаты за передачу прав на телетрансляции от УЕФА за матчи Лиги Европы: 3,7 млн евро за 2009 г. и 7,5 млн евро годом позже, что также положительно сказалось на динамике доходов.  На пике доходов, в 2009 году, Гамбург имел более равномерное распределение по основным статьям: 38%(коммерция), 38%(матчи), 24%(ТВ). В 2012 г.  это распределение сильно искривилось: 48%(коммерция), 33%(матчи), 19%(ТВ). Все это (в первую очередь, уменьшение доли доходов от передачи прав на ТВ-трансляцию) связано с неудовлетворительными результатами клуба в Бундеслиге и, соответственно, с отсутствием еврокубковых матчей. Положительно на доходах сказались лишь выплаты по сделкам, заключенным в наиболее удачные годы для Гамбурга (2008-2009 гг.)

Ниже представлены данные финансовой отчётности клуба "Гамбург" за 2011-2012 гг.


Околофутбольный доход – доход от музея «HSV-Museum», мероприятий на стадионе ( концерты, боксерские матчи и футбольные матчи без участия клуба).
 
Падение оборота и рост расходов на заработную плату привел к убыткам клуба. При этом важно, что зарплата выросла не только в денежном выражении, но и в процентах к обороту. В 2010 г. - 41%, в 2012 г. - уже 53%. Согласно нормам УЕФА допустимый уровень данного показателя до 70%. Тем не менее, уже с такой нагрузкой Гамбург не справляется. Впрочем, убытки удалось сдержать прежде всего некоторой экономией на услугах и прочих расходах(+6 млн. евро) и на трансферах (амортизация игроков снизилась на 9 млн. евро).  При этом  Гамбург получил от продаж игроков 9 млн. евро в 2010 г., 26,3 млн – в 2011 г.  и 16,6 млн. евро в 2012 г.
 
Ежегодные расходы же на трансферы составили в период с 2010 г. По 2012 г. 30,5 млн. евро, 29,8 млн. евро и 9,3 млн. евро.

Итого, за период 2010-2012 гг. доходы по трансферам за вычетом затрат составили -17,5 млн. евро.

Что касается платежеспособности клуба, то общие долги "Гамбурга" кредиторам составляют на 2012 год 83,7 млн. евро (в 2011 г. - 86 млн. евро). Из них долги банкам - 40,5 млн. евро (44,2 млн. евро в 2011 г.). Дебиторская задолженность составила в 2012 году гораздо меньше, чем кредиторская -  8,2 млн. евро (7,1 млн. в 2011 г.). Наличность в банке (резервы) – 7,3 млн. евро, больше показателя 2011 года в 2,5 млн. евро, однако более чем в 2 раза меньше показателя 2010 г. -  15 млн. евро.

В связи с этим и с будущим инвестированием в строительство клубного Кампуса Гамбург был вынужден идти на выпуск «юбилейных» бондов для фанатов. Данный финансовый инструмент оказался достаточно эффективным, поскольку немецкие клубы в значительной мере принадлежат фанатам, муниципалитетам и т.д.: начальное предложение в 12,5 млн. евро (с облигациями разной деноминации от 100-200 евро до 1,000+) было раскуплено крайне быстрыми темпами, поэтому клуб расширил программу инвестиций в Кампус и выпустил второй транш на 5 млн. евро. При этом облигации имеют ставку 6% годовых и выпущены на срок 7 лет. 

В итоге, финансовые и спортивные результаты Гамбурга на текущий момент не могут радовать директоров клуба. При этом если спад затянется, то и доходы от коммерции попадут в «зону риска». Поэтому главной целью команды является успешное выступление. Этим объясняется летняя активность клуба на трансферном рынке (к примеру, покупка Ван дер Ваарта и Баделя). Тем не менее, клуб не в такой ситуации, чтобы инвестировать много денег, поэтому президент клуба Карл-Эдгар Ярхов сообщил, что Гамбург будет пытаться сбалансировать бюджет, сократить зарплатную ведомость, продав игроков, которые не совсем попадают в состав. И, конечно, сфокусироваться на своих молодых воспитанниках. В чем клубу, особенно в сравнении с другими немецкими командами такого уровня, прибавить, конечно, стоит. Поэтому и новый проект Кампуса очень сильно заточен именно под академию, юношеские команды. Гамбург уже в некоторой мере упустил свой шанс войти в «сообщество топ-клубов» и сейчас, чтобы опять стать кандидатом, Гамбургу нужно будет уже полагаться не на финансовую мощь, а на эффективное управление.